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中邦園林環境遞交港股上市申請,資本負債率高達350%

時間:2019-10-25 14:30

來源:格隆匯

港交所信息顯示,10月23日,中邦園林環境股份有限公司遞交港股主板上市申請,顯示獨家保薦人為中國通海企業融資。

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中邦園林環境創立于2008年,是中國東北三省成熟的園林及生態修復項目服務提供商。業務遍及中國12個省級地區,其中包括吉林、北京、天津、內蒙古及新疆。

根據灼識咨詢報告,于2018年,按收益計,該公司于東北三省注冊登記的生態修復行業公司中排名第一及于園林行業公司中排名第二。

于往績記錄期間,中邦園林環境獲授合共224個項目,其中83個為園林項目、45個為生態修復項目及96個與其他服務有關的項目。于最后實際可行日期,有43個進行中園林項目、30個進行中生態修復項目及28個進行中其他項目。

業務分類包括園林服務;生態修復;及其他,包括市政建設項目的勘察、測量、設計及技術咨詢。來自園林分部的收益分別占該集團總收益的約78.7%、49.7%、57.4%及52.4%。來自生態修復分部的收益分別貢獻該集團總收益的約17.0%、45.4%、35.4%及37.3%。

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于往績記錄期間,所確認收益中約90%乃來自公共部門項目,確認公共部門項目的收益總額約人民幣2,022.5百萬元,其中13個獲授項目的合約金額超過人民幣1億元。

于2016-2018年財年及截至2019年6月30日止6個月,該公司分別提交61、76、58及40項投標,同期錄得的中標率分別為約44.3%、48.7%、29.3%及30.0%。

該公司的客戶包括中國公共部門實體及私營部門實體。最大客戶于各年度╱期間所占收益比例分別約為24.6%、32.1%、30.0%及21.9%。同期,五名最大客戶于各年度╱期間所占收益比例分別約為73.5%、66.3%、77.7%及68.5%。

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在往績記錄期間,該公司的收益分別為4.56億元、6.55億元、8.09億元、2.95億元;年度溢利分別為38.54百萬元、52.03百萬元、70.81百萬元、22.60百萬元。毛利率分別為約22.4%、22.7%、19.5%及21.4%。

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該公司面臨高負債風險,在往績記錄期間,資本負債比率高達249.5%、170.7%、151.9%、350.4%。

風險因素方面:

倘客戶延遲處理付款或未能結算賬單,業務營運、營運資金及現金流量狀況或會受到不利影響;客戶根據項目進度分期支付款項,無法保證客戶將按時及全額支付未發出發票的工程款;未必能夠為目前的項目及擴張計劃獲得充足的融資;項目成本估計未必總是準確,及可能無法在成本預算內完成項目;及透過競標過程或直接參與自一次性項目中產生收益。倘未能維持或提高目前的競標成功率及取得足夠項目,業務表現或會受到不利影響。

募資用途方面:

預期將用于在北京、上海及重慶成立地區設計辦事處;將用于即將開始的東新開河項目的建設工程的前期成本;將用于投資于烏蘭浩特市天駿山旅游投資開發有限公司;將用于購置集中化的ERP系統,以提升信息科技能力及項目執行效率;將用于償還銀行貸款;將用作該集團的一般營運資金。


編輯:程彩云

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